AI浪潮下SK海力士Q4利润飙升逾20倍 投资者却不“买账”

SK海力士股价下跌4.7%，此前该公司公布创纪录的季度利润和适度的资本支出计划，但未能打动押注人工智能(AI)浪潮下先进存储芯片需求永无止境的投资者。作为英伟达(NVDA.US)高带宽存储芯片(HBM)的主要供应商，SK海力士公布，去年第四季度营业利润增长逾20倍，至8.08万亿韩元(合56亿美元)，营收增长75%，符合分析师的预期。这家韩国公司还将年度股息提高了25%，至每股1500韩元，并预计HBM今年的销售额将增长一倍以上。

数据显示，SK海力士2024年的营收和营业利润也打破了此前的纪录。

这些数据突显出，SK海力士在英伟达加速器训练人工智能所需的HBM领域仍然处于领先地位，而其长期竞争对手三星电子则处于劣势。这些数据可能还有助于缓解人们对微软和Meta Platforms Inc.等大型科技公司的人工智能支出热潮已达到顶峰的担忧。

人工智能支出热潮本周迎来新的催化剂。甲骨文(ORCL.US)、OpenAI、日本软银集团和阿布扎比支持的MGX公司表示，计划投资成立一家合资企业，“立即”投资1000亿美元用于数据中心建设，目标是在四年内获得5000亿美元的投资。这项由美国总统唐纳德·特朗普推动的“星际之门”项目提振了英伟达和Arm Holdings 等人工智能公司的股价。

尽管如此，SK海力士的股价还是出现了一周以来的最大跌幅，蚕食了这家韩国芯片制造商今年以来30%的涨幅。周四之前该公司的市净率约为2.8，远高于三年平均水平1.6。

里昂证券韩国公司分析师Sanjeev Rana表示，“SK海力士将成为星际之门项目的一大受益者。无论是在产品质量还是产量方面，他们都有明显的领先优势……竞争对手需要一段时间才能赶上来。”

SK海力士在设计和供应HBM方面远远领先于三星和美光科技。该公司表示，目前计划在明年下半年推出尖端16层HBM4芯片。该公司还表示，今年的资本支出将略有增加。

去年第四季度，HBM占SK海力士DRAM芯片总营收的40%。该公司预测，随着对人工智能服务器的投资不断增长以及人工智能推理的重要性日益凸显，对这种高端存储的需求将继续增加。SK海力士表示，尽管预计消费者市场将进行库存调整，但配备人工智能功能的个人电脑和智能手机的销售将扩大，从而推动下半年的增长。

SK集团董事长崔泰源在美国拉斯维加斯举行的国际消费电子展(CES)上表示：“SK海力士为了满足英伟达的要求，加快了开发步伐。”在那次活动上，他会见了英伟达联合创始人黄仁勋，讨论了加深双方关系的方法。

SK海力士致力于在今年向客户提供下一代HBM产品。该公司去年表示，将在韩国投资约150亿美元，以满足对高端芯片不断增长的需求。此外，该公司还计划投资39亿美元，在印第安纳州建立先进封装工厂和人工智能产品研究中心。

值得注意的是，在SK海力士公布业绩前夕，韩国散户投资者正逢高减持SK海力士股票，月度撤资规模或创下至少10年来最高水平。当地投资者转向特朗普政策下的非科技受益者，以及部分小型韩国本土股票。